孙悟空在花果山过着自由的生活，因拿了龙王的镇海之宝--金箍棒，被龙王告上天庭。

太白金星献计说：将孙悟空骗上天庭。明封为弼马温（一个管理喂养天马的小官），暗中则压制他。

孙悟空到天庭，识破诡计，捣毁了御马监，反出南天门，回到花果山，自封"齐天大圣"。

玉帝大怒，命李天王带领天兵天将捉拿孙悟空。于是，在花果山的上空，打了起来，结果未能捉住悟空，玉帝接受金星献策，假意封孙悟空为齐天大圣，并将蟠桃圆交他掌管，想把他骗来，软禁在天上。孙悟空听说蟠桃园中的仙桃非常稀罕，自己挑选几个大仙桃，饱餐了一顿。

正值王母寿辰，七仙女奉命摘桃，来到桃园，惊动了正在酣睡的孙悟空。经过盘问仙女，孙悟空得知王母要设蟠桃宴，请了各路神仙，惟独没他。孙悟空这才看透玉帝的欺骗阴谋，火冒三丈，先是大闹蟠桃宴，自个儿开怀痛饮，还将所有仙酒仙菜席卷一空，装进乾坤袋，准备带回花果山。哪知酒醉迷糊，撞进太上老君的兜率宫，将专供玉帝服用的金丹吃了个干净，这才返回花果山，与众猴孙大开仙酒会。

玉帝和王母气得咬牙切齿，立命李天王带领十万天兵天将，兴事问罪。一场激战开始了，孙悟空与神通广大的二郎神斗了几百回合，不分胜负。最后，因遭到太上老君的暗算，不幸被擒。天神们无论用什么办法都损伤不了孙悟空一根毫毛。玉帝又将孙悟空打入太上老君的炼丹炉炼烧。未想孙悟空并未烧死，还练出火眼金睛，打上灵霄宝殿。一路上的天兵天将，望风披靡，玉帝狼狈奔逃。

猴王胜利了，回到花果山，重树齐天大圣旗幡，与猴孙们过着快乐的生活。